“万能险”当短期理财卖：险企存资金链风险

　　“万能险”成本过高令人担忧“万能险”除了同传统寿险一样给予保护生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资账户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资账户资金的业绩联系起来。万能险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。

　　前海人寿官网预售的一款前海海鑫利4号（C）年金保险（万能型）产品显示，该产品无初始费用、风险保费及保单管理费，这就意味着保户的交费全部可进入投资账户，实质上与理财产品无异。该产品保险期限20年，但三年后便可无手续费退保，年化预期收益率为7.1%。

　　据估算，通过银保销售渠道的万能险的成本在8%-10%之间。多位保险公司的精算师表示，高成本、短期限、低保障的万能险资金，进行长期股权投资，背后隐忧重重。一方面，保险公司不得不进行激进投资来覆盖成本；另一方面，如果保险公司将短期的钱用作长期投资，一旦遇到集中退保或监管层禁止其开展业务等一些因素造成的产品中断，而投资端不能立即变现，则面临着现金流断裂的危险。

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