2016国债票面年利率的下降：保险理财是否会上位？

　　“降得不多，还是得买。你说我们老人不买国债，还能买啥？”面对国债票面年利率的下降，北京的一位投资者表示。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在国债“热销”的背后，是投资者投资渠道匮乏的问题。尽管高收益与低风险向来很难两全，但仔细梳理一下市场上的产品不难发现，比国债收益率高的理财产品并不是没有。在整体收益率水平逐渐下降的情况下，仍有一些中长期的固定收益类的银行理财产品的收益率高于国债。

　　但需要注意的是，随着4月份中铁物资暂停债券交易，市场避险情绪进一步高涨，其影响也正逐步向银行理财市场传导。

　　银率网分析师晏子表示，银行理财产品的收益率4月份下跌趋势非常明显。预计未来一段时间内，银行资管部门或会主动降低收益预期、降低杠杆率，收益率或出现进一步下滑。

　　城商行发行积极性最高

　　根据普益标准发布的银行理财市场2016年4月份月报（以下简称月报），330家银行4月共发行了7398款个人理财产品，产品发行数量较上期减少381款，环比下降4.9%。

　　据统计，这7398款银行理财产品平均收益率为4.04%，其中，71款产品预期最高收益率在6.00%及以上，占比0.96%。

　　以固定收益类人民币理财产品为例，4月共发行6826款。其中，1个月以下理财产品81款，平均预期收益率为3.71%，环比上升0.28个百分点；1个月至3个月期理财产品3534款，平均预期收益率为4.01%，环比下降0.09个百分点；3个月至6个月期理财产品2050款，平均预期收益率为4.10%，环比下降0.11个百分点；6个月至1年期理财产品1054款，平均预期收益率为4.20%，环比下降0.10个百分点；1年以上期理财产品106款，平均预期收益率为4.17%，环比下降0.10个百分点。

　　值得注意的是，5月10日发行的三年期国债票面年利率为3.9%，五年期国债的票面年利率为4.32%。也就是说，尽管银行理财产品的整体收益率水平出现下降，但仍有部分银行中长期理财产品的收益率高于3年期国债。

　　此外，在这些发行固定收益类人民币理财产品的银行中，城市商业银行的发行积极性是最高的，其产品的收益率也是各类银行中最高的。

　　数据显示，4月，城市商业银行发行固定收益类理财产品3086款，平均预期收益率为4.22%，环比下降0.10个百分点；股份制商业银行发行1044款，平均预期收益率为4.09%，环比下降0.09个百分点；国有银行发行770款，平均预期收益率为3.64%，环比下降0.10个百分点；农村金融机构发行1865款，平均预期收益率为4.00%，环比下降0.04个百分点；外资银行发行61款，平均预期收益率为3.10%，环比下降0.24个百分点。