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券商:料友邦中期多赚41至49%

2015-07-24 09:52:11 保险网 http://baoxian.southmoney.com

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  业务遍布18个亚太区的友邦保险(01299.HK)受惠区内增长,近年新业务价值屡创新高,公司将于明(24日)公布截至5月底止中期业绩,本网综合3间券商料其上半财年纯利介乎21.77亿至23.04亿美元,较上年同期升40.8%至49%;综合5间券商料友邦上半财年税后营运溢利介乎15.5亿至16.7亿美元,按年增长6.7%至14.6%;市场料其新业务价值增长达19%至22%,主要是由于看好中港保险业务。

  汇丰预期友邦中期业绩仍然巩固,料纯利可按年升46%至22.5亿美元,估计税后营运溢利15.55亿美元(按年增长7%),加权保费收入(TWPI)可按年增长11%至100.3亿美元,料其税后营运溢利的毛利率略降至15.5%。就市场焦点的新业务价值,该行料友邦可录增长21%。

  【新业务价值中港成动力】

  新业务价值增长为市场焦点,市场预期动力来自中国内地、香港、马来西亚及及泰国市场表现。据摩根士丹利估算,料友邦上半年新业务价值达9.5亿美元,按年升20%,料香港地区上半年新业务价值3.46亿美元(按年增长达33%),占集团总体新业务价值占比33%;该行料友邦在内地上半年新业务价值1.53亿元(按年增长达36%),在总体占比为16%,即中港市场相关占比达49%;该行亦料马来西亚新业务价值录8,100万美元,按年升15%,但料韩国则录负增长12%。

  中港市场成集团未来增长亮点,瑞银上月报告指,香港政府虽已经调整投资移民政策,不过由于内地投资者仍对保险产品有需求,故资金持续流入保险产品,因此该行上调对友邦今年香港新业务价值增长预测,由18%升至29%。

  而杰富瑞(Jefferies)亦指,友邦香港于今年1月至3月总年缴化标准保费(APE)增长达34%,特别是非投资挂勾型产品的增长达39。内地客的需求高,占总新保单量约19%。

  高盛,料香港及中国地区业务会一如前数季度般带领公司增长,主要由规模及毛利扩张支持;而大量经纪的增加为2015年增长奠定良好基础;内含价值方面,该行料友邦上半财年可录383.06亿美元(撇除商誉)按年升9%,维持友邦目标价60元,评级「买入」。

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